作為Starup的創始成員的收入大多沒外人想的豐厚
其實拿著計算機算算所有的股權乘上公司估值大概就有個底
而且絕大多數的公司很可能失敗，活下來的公司也不見得能順利上市
沒上市的股權的價值也就是...嗯，可能不會差壁紙很多
當然這不代表參與新創公司的價值不高
只是如果沒有堅定的動機，單純追求財富可能去大公司會比較好
原文連結
Box 公司是一家在線文件共享公司，Jeff Sutton 是該公司 IT 團隊的負責人
四年來，公司員工由 50 人發展到 1,000 人
JeffSutton 曾經在 IBM 上班，現在年薪 95,000 美元
以他在系統管理方面數十年的經驗，他可以拿到更高的薪水，但是他放棄了
這樣他就可以拿到公司的股票期權，共計 21,000 股
2015年 初，Box 公司上市了，Sutton 的選擇見到了成效
在紐約股票交易市場的第一天，公司股票上漲 66%，由每股 14 美元漲到 23.23 美元
但是，為了遵守員工禁售協議，Sutton 必須要等 180 天以後才能拋售
到那時候，股票的市值比最高售價降低了 20%
現在的交易價格是每股 13 美元，比首次公開發行價格低
Sutton 說：「我本以為股票價格會不斷攀升，很顯然，它運作的並不太好。」
Sutton 知道股票的價格一般
稅前，他的 Box 股票大約掙了 35 萬美元，以這個價格購買世界上最小的小提琴是足夠了
然而，這並不是他希望的可以改變生活的意外之財
這是他最好的四年光陰，他本可以在矽谷度過
在最近的科技類 IPO 中，像 Sutton 這樣的早期員工預期落空的現象是很常見的
查爾斯河風險投資公司的普通合夥人 Saar Gur 說：「在過去，這就是早期加入公司的員工後來變得大富大貴的故事。」
現在他們卻覺得自己落後了
很多領導人，早期的投資者，甚至後期的投資者都可以在普通員工之前變現
或者讓公司保證自己可以財富滾滾
在科技界，當數十億美元的私人估值成為常態時，員工的股票期權可能比以往更有價值
然而，這意味著業務的公開估值常常和公司內部一樣過於樂觀
移動支付公司 Square 在 IPO 之前發行了內部股票
並使用網站進行測試，用於說明當每個新的私人投資進來時，估價會穩步上升
然而，當公司在 11月 份上市的時候，每股的價格為 9 美元，低於預期的範圍
一位前員工說她去年拿到期權的時候，內部股票價格是每股 16 美元
她的領導告訴她上市後每股價格預計會達到每股 50 美元
12月16日，Square 的交易值為每股 12 美元
無論 IPO 時發生了什麼事情，當領導層賣掉自己的股權時，他們都會保證股權有很大的收益
公司進行 IPO 之前，大部分前期投資人都有機會在二級市場出售自己的期權
後期的投資人尋求越來越多的優厚待遇
包括簽訂 「如果 IPO 比投資條款中的表現差，他們要拿到等量的額外股票」 之類的條款
Box 和 Square 的後期投資人都簽訂了這種所謂的棘輪條款
這樣就使得員工的期權更加貶值了
Revolution 風投的合夥人 Clara Sieg 說：「一旦達成了此類的條款，員工常常發現他們的收入很讓人失望，因為他們的價值被稀釋了很多。」
Box 和 Square 拒絕對此置評
Chris Zaharias 在一家創業公司待了近 20年，志願為人們講解他們的股權
他說：「普通員工一般都沒有有效的金融保護，甚至對他們的股權沒有清晰的意識。授予期權的時候往往不會提供定約價格（股票折價）、優惠政策和流通在外的總股票數。人們往往會高估股權為他們帶來的價值，一般會高估 10 倍以上。」
Jawbone 是一家健康跟蹤腕帶的製造商
其中一位員工說，由於公司最近有了新一輪裁員和債務融資，他不確定他現在的期權價值是多少
Jawbone 上市時的價格可能低於或者是接近 33 億美元的預估價
公司也可能選擇不上市，說這些期權不值錢
Jawbone 對此未予置評
目前過於樂觀的員工讓 BrianO' Malley 想到了年輕時的自己
O' Malley 是 AccelPartners 風險投資公司的合夥人
當網路泡沫破裂的時候，他剛從學校畢業，在一家軟件創業公司 Bowstreet 工作
公司告訴他他所擁有的期權在 IPO 時會值六位數
與今日很多員工一樣，他忙著籌錢，準備冒一次險
他說：「有些創始人認為他們的工作是為員工描繪一個樂觀的前景。」
幸運的是，當 Bowstreet 倒閉的時候，有一位導師幫助他轉移風險資本
他覺得自己應該向人們公開他們潛在營收，避免後期讓人們失望
Riviera Partners 的招聘人員統計稱：創業公司前期的工程師平均年薪為 12.7 萬美元
Zynga 的早期員工 Garrett Remes 說：「如果你問我的話，這個工資很不錯了。」
Remes 現在是一名兼職平面設計師，他 2008年 離開了 Zynga
他在 Zynga 的期權最終價值為 200 萬美元，然後成為移動遊戲開發商 Storm8 的聯合創始人
之後不到一年的時間內，由於與他的合夥人存在意見衝突，他又離開了公司
無論如何，他說：「創業公司的生活方式比我原來住在中西部的時候好。」
Sutton 已經放棄了在創業公司的工作
離開 Box 之後，他在視頻廣告公司 BrightRoll 管理 IT 團隊，後來 BrightRoll 被 Yahoo! 收購了
他現在是食品運輸創業公司 Instacart 的經理
但是他有一點厭倦
他說：「創業公司能夠進行 IPO 就像中了一張彩票。並不是每個人都能遇到這樣的事情。」
總結：如果公司上市之後沒有滿足人們的期望，手持期權的員工會首當其衝。
其實拿著計算機算算所有的股權乘上公司估值大概就有個底
而且絕大多數的公司很可能失敗，活下來的公司也不見得能順利上市
沒上市的股權的價值也就是...嗯，可能不會差壁紙很多
當然這不代表參與新創公司的價值不高
只是如果沒有堅定的動機，單純追求財富可能去大公司會比較好
原文連結
Box 公司是一家在線文件共享公司，Jeff Sutton 是該公司 IT 團隊的負責人
四年來，公司員工由 50 人發展到 1,000 人
JeffSutton 曾經在 IBM 上班，現在年薪 95,000 美元
以他在系統管理方面數十年的經驗，他可以拿到更高的薪水，但是他放棄了
這樣他就可以拿到公司的股票期權，共計 21,000 股
2015年 初，Box 公司上市了，Sutton 的選擇見到了成效
在紐約股票交易市場的第一天，公司股票上漲 66%，由每股 14 美元漲到 23.23 美元
但是，為了遵守員工禁售協議，Sutton 必須要等 180 天以後才能拋售
到那時候，股票的市值比最高售價降低了 20%
現在的交易價格是每股 13 美元，比首次公開發行價格低
Sutton 說：「我本以為股票價格會不斷攀升，很顯然，它運作的並不太好。」
Sutton 知道股票的價格一般
稅前，他的 Box 股票大約掙了 35 萬美元，以這個價格購買世界上最小的小提琴是足夠了
然而，這並不是他希望的可以改變生活的意外之財
這是他最好的四年光陰，他本可以在矽谷度過
在最近的科技類 IPO 中，像 Sutton 這樣的早期員工預期落空的現象是很常見的
查爾斯河風險投資公司的普通合夥人 Saar Gur 說：「在過去，這就是早期加入公司的員工後來變得大富大貴的故事。」
現在他們卻覺得自己落後了
很多領導人，早期的投資者，甚至後期的投資者都可以在普通員工之前變現
或者讓公司保證自己可以財富滾滾
在科技界，當數十億美元的私人估值成為常態時，員工的股票期權可能比以往更有價值
然而，這意味著業務的公開估值常常和公司內部一樣過於樂觀
移動支付公司 Square 在 IPO 之前發行了內部股票
並使用網站進行測試，用於說明當每個新的私人投資進來時，估價會穩步上升
然而，當公司在 11月 份上市的時候，每股的價格為 9 美元，低於預期的範圍
一位前員工說她去年拿到期權的時候，內部股票價格是每股 16 美元
她的領導告訴她上市後每股價格預計會達到每股 50 美元
12月16日，Square 的交易值為每股 12 美元
無論 IPO 時發生了什麼事情，當領導層賣掉自己的股權時，他們都會保證股權有很大的收益
公司進行 IPO 之前，大部分前期投資人都有機會在二級市場出售自己的期權
後期的投資人尋求越來越多的優厚待遇
包括簽訂 「如果 IPO 比投資條款中的表現差，他們要拿到等量的額外股票」 之類的條款
Box 和 Square 的後期投資人都簽訂了這種所謂的棘輪條款
這樣就使得員工的期權更加貶值了
Revolution 風投的合夥人 Clara Sieg 說：「一旦達成了此類的條款，員工常常發現他們的收入很讓人失望，因為他們的價值被稀釋了很多。」
Box 和 Square 拒絕對此置評
Chris Zaharias 在一家創業公司待了近 20年，志願為人們講解他們的股權
他說：「普通員工一般都沒有有效的金融保護，甚至對他們的股權沒有清晰的意識。授予期權的時候往往不會提供定約價格（股票折價）、優惠政策和流通在外的總股票數。人們往往會高估股權為他們帶來的價值，一般會高估 10 倍以上。」
Jawbone 是一家健康跟蹤腕帶的製造商
其中一位員工說，由於公司最近有了新一輪裁員和債務融資，他不確定他現在的期權價值是多少
Jawbone 上市時的價格可能低於或者是接近 33 億美元的預估價
公司也可能選擇不上市，說這些期權不值錢
Jawbone 對此未予置評
目前過於樂觀的員工讓 BrianO' Malley 想到了年輕時的自己
O' Malley 是 AccelPartners 風險投資公司的合夥人
當網路泡沫破裂的時候，他剛從學校畢業，在一家軟件創業公司 Bowstreet 工作
公司告訴他他所擁有的期權在 IPO 時會值六位數
與今日很多員工一樣，他忙著籌錢，準備冒一次險
他說：「有些創始人認為他們的工作是為員工描繪一個樂觀的前景。」
幸運的是，當 Bowstreet 倒閉的時候，有一位導師幫助他轉移風險資本
他覺得自己應該向人們公開他們潛在營收，避免後期讓人們失望
Riviera Partners 的招聘人員統計稱：創業公司前期的工程師平均年薪為 12.7 萬美元
Zynga 的早期員工 Garrett Remes 說：「如果你問我的話，這個工資很不錯了。」
Remes 現在是一名兼職平面設計師，他 2008年 離開了 Zynga
他在 Zynga 的期權最終價值為 200 萬美元，然後成為移動遊戲開發商 Storm8 的聯合創始人
之後不到一年的時間內，由於與他的合夥人存在意見衝突，他又離開了公司
無論如何，他說：「創業公司的生活方式比我原來住在中西部的時候好。」
Sutton 已經放棄了在創業公司的工作
離開 Box 之後，他在視頻廣告公司 BrightRoll 管理 IT 團隊，後來 BrightRoll 被 Yahoo! 收購了
他現在是食品運輸創業公司 Instacart 的經理
但是他有一點厭倦
他說：「創業公司能夠進行 IPO 就像中了一張彩票。並不是每個人都能遇到這樣的事情。」
總結：如果公司上市之後沒有滿足人們的期望，手持期權的員工會首當其衝。
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